水利工程類專項(xiàng)債券項(xiàng)目謀劃詳談
前言：發(fā)行水利專項(xiàng)債券，是充分發(fā)揮專項(xiàng)債券在穩(wěn)增長(zhǎng)、促投資中重要作用的戰(zhàn)略需要，對(duì)豐富水利建設(shè)資金融資渠道、助力水利建設(shè)蓬勃發(fā)展具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。
2022年3月5日，李克強(qiáng)在政府工作報(bào)告中提出，今年著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。要用好政府投資資金，積極擴(kuò)大有效投資。圍繞國(guó)家重大戰(zhàn)略部署和“十四五”規(guī)劃，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。建設(shè)重點(diǎn)水利工程、綜合立體交通網(wǎng)、重要能源基地和設(shè)施，加快城市燃?xì)夤艿赖裙芫W(wǎng)更新改造，完善防洪排澇設(shè)施，繼續(xù)推進(jìn)地下綜合管廊建設(shè)。今年擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.65萬億元，強(qiáng)化績(jī)效導(dǎo)向，堅(jiān)持“資金跟著項(xiàng)目走”，合理擴(kuò)大使用范圍，支持在建項(xiàng)目后續(xù)融資，開工一批具備條件的重大工程、新型基礎(chǔ)設(shè)施、老舊公用設(shè)施改造等建設(shè)項(xiàng)目。
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年1月地方債發(fā)行規(guī)模6989億元，相較去年同期大幅增加。其中，新增專項(xiàng)債發(fā)行4844億，相比去年同期增加4844億，完成提前批額度的三分之一，這顯示今年專項(xiàng)債發(fā)力明顯前置。
本文主要通過梳理、分析目前地方政府水利領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)債券政策支持、發(fā)行情況，對(duì)加快發(fā)展地方政府水利類專項(xiàng)債券提出相關(guān)建議。
一、水利工程的概念
水利工程是指為了控制、調(diào)節(jié)和利用自然界的地面水和地下水，以達(dá)到除害興利的目的而興建的各種工程。水利工程按其服務(wù)對(duì)象可以分為防洪工程（堤防、水庫(kù)、蓄滯分洪區(qū)、涵閘、排水工程等）、農(nóng)田水利工程（灌溉工程）、水力發(fā)電工程、航運(yùn)及城市供水、排水工程。
地方政府專項(xiàng)債券水利類工程主要支持水庫(kù)工程、引調(diào)水工程、城鄉(xiāng)供水一體化工程、結(jié)合供水的灌區(qū)工程4類，要求具備供水、發(fā)電等一定收益能力的項(xiàng)目。暫不支持江河湖泊治理、水生態(tài)治理與保護(hù)修復(fù)、節(jié)水灌溉、僅有灌溉的灌區(qū)、農(nóng)村飲水安全工程等水利工程項(xiàng)目。
二、水利工程類專項(xiàng)債券項(xiàng)目政策
三、水利工程類專項(xiàng)債券項(xiàng)目謀劃痛點(diǎn)
水利工程類項(xiàng)目與其他工程項(xiàng)目相比，具有如下謀劃痛點(diǎn)：
1.對(duì)于重點(diǎn)水利項(xiàng)目，手續(xù)批復(fù)需要上級(jí)部門進(jìn)行批復(fù)，時(shí)間周期較長(zhǎng)；
2.工程量或小而散、涉及區(qū)域多、投資小、現(xiàn)金流收入不穩(wěn)定，并不適合單獨(dú)發(fā)行水利專項(xiàng)債券，或工程量巨大、工期長(zhǎng)、投資大；
3.項(xiàng)目篩選困難。還款能力是選取發(fā)債項(xiàng)目時(shí)應(yīng)首先考慮的核心點(diǎn)，而水利項(xiàng)目常有建設(shè)周期長(zhǎng)、投入產(chǎn)出比不匹配、經(jīng)濟(jì)效益較低的特點(diǎn)，加大了政府發(fā)行水利專項(xiàng)債券的難度；
4.對(duì)于工程量較大的水利工程項(xiàng)目，在施工過程中也會(huì)受到很多不確定因素的影響，無法提前進(jìn)行預(yù)測(cè)，這些不確定因素給水利工程的施工增加了難度。工程建設(shè)具有較強(qiáng)的季節(jié)性，如有些工程只能利用枯水期施工，施工中受地質(zhì)、氣象、水文、土壤等自然條件影響較大。
四、水利工程類專項(xiàng)債券項(xiàng)目謀劃思路
1.各部門之間互相協(xié)調(diào)合作，促進(jìn)前期手續(xù)資料的辦理，各級(jí)行政主管部門及早做好準(zhǔn)備，抓緊梳理和加快推進(jìn)一批項(xiàng)目前期工作，及時(shí)向政府及其財(cái)政部門反映需求，優(yōu)先保障重大水利工程等資金需求；
2.對(duì)收益較為充足的如供水、發(fā)電收入能覆蓋全部成本的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，可以采用單一項(xiàng)目申報(bào)地方政府專項(xiàng)債券，同時(shí)調(diào)整項(xiàng)目資金來源結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大專項(xiàng)債券投資規(guī)模，確保資金的足額到位，促進(jìn)工程順利實(shí)施；對(duì)收益不足的水利項(xiàng)目，可以考慮將水利工程類項(xiàng)目與其他領(lǐng)域項(xiàng)目一起組合，如水利工程+文化旅游、水利工程+生態(tài)建設(shè)、水利工程+人居環(huán)境提升。統(tǒng)籌多部門之間共同謀劃項(xiàng)目，通過挖掘各項(xiàng)目間的聯(lián)系，采取項(xiàng)目搭配等方式進(jìn)行合并申報(bào)，擴(kuò)大專項(xiàng)債券融資規(guī)模；
3.加強(qiáng)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，著力建立“申報(bào)一批、落實(shí)一批、建設(shè)一批、儲(chǔ)備一批”的良性滾動(dòng)機(jī)制。在適合建設(shè)的季節(jié)發(fā)行債券，既能加快工程項(xiàng)目建設(shè)，又能防止應(yīng)項(xiàng)目無法開工導(dǎo)致資金到位閑置；
4.在項(xiàng)目謀劃時(shí)，積極爭(zhēng)取中央預(yù)算內(nèi)資金、各類專項(xiàng)資金等支持。更多采用資本金注入方式安排財(cái)政性建設(shè)資金，提高地方政府專項(xiàng)債券用于水利工程的額度和用作項(xiàng)目資本金的比例，引導(dǎo)和帶動(dòng)社會(huì)資本投資；
5.水利工程項(xiàng)目在申請(qǐng)專項(xiàng)債券時(shí)，可根據(jù)當(dāng)?shù)匾蠹绊?xiàng)目具體情況，申請(qǐng)長(zhǎng)期債券；可以申請(qǐng)專項(xiàng)債券用作資本金；還可考慮市場(chǎng)化融資方式籌措資金。
五、部分發(fā)行案例
案例一：樅陽縣立新水庫(kù)改擴(kuò)建工程項(xiàng)目
建設(shè)內(nèi)容：在立新水庫(kù)上游 640 米處新建上庫(kù)， 集水面積 3.58km2。庫(kù)容 107.4 萬 km3 ，對(duì)現(xiàn)有水庫(kù)大壩、溢洪道實(shí)施加固，放水涵拆建等工程建設(shè)。
資金來源：本項(xiàng)目總投資為 11951.72萬元，其中本項(xiàng)目資本金4951.72 萬元，為財(cái)政資金，項(xiàng)目資本金占比為 41.43%。擬使用專項(xiàng)債券資金 7000.00萬元，專項(xiàng)債券資金占比58.57%。
收入來源：供水收入、灌溉收入、泥沙收入、旅游收入、廣告收入以及土地出讓收入。
案例二：蕪湖縣城關(guān)區(qū)域河湖水系連通工程項(xiàng)目
建設(shè)內(nèi)容：本工程以一江（青弋江）四湖（東湖、南湖、羅福湖、汪溪湖）為核心，有效連通區(qū)內(nèi)河湖水系，通過新建引、提水工程對(duì)城市河湖進(jìn)行生態(tài)補(bǔ)水，以滿足城市水環(huán)境、水景觀功能的需要，同時(shí)促進(jìn)區(qū)內(nèi)河湖水體循環(huán)，維持城市湖泊自身水體健康及其上、下游河道的生態(tài)系統(tǒng)基本穩(wěn)定，滿足生態(tài)基流要求。主要建設(shè)內(nèi)容:新建泵站4座;新建輸水管道6. 75km；渠道綜合治理長(zhǎng)度4. 81km，含渠道清淤疏浚、岸坡整治、沿線堰壩橋梁等加固、重建以及沿線景觀綠化。
資金來源：項(xiàng)目總投資為 22,240.00萬元，其中項(xiàng)目資本金5,240. 00萬元，占總投資比例23.56%,擬使用專項(xiàng)債券資金17,000. 00萬元,占總投資比例76.43%.
收入來源：運(yùn)營(yíng)收入和周邊土地出讓收入。
案例三：哈巴河縣別斯也爾引水工程
建設(shè)內(nèi)容：建設(shè)內(nèi)容主要包括加固改造進(jìn)水閘、沖砂閘、溢流堰、上下游連接段等修建（進(jìn)水閘的設(shè)計(jì)引水流量 29.62 m3/s，加大引水流量 35.54 m3/s）。進(jìn)水閘底板高程為 516.50m，沖砂閘底板高程為 516.00m。設(shè)計(jì)正常水位518.35m，設(shè)計(jì)洪水位521.24m，校核洪水位521.44m。
資金來源：本項(xiàng)目總投資 2800.00 萬元，其中財(cái)政資金800.00萬元，占總投資比例28.57%，擬申請(qǐng)專項(xiàng)債券2000.00萬元，占總投資的71.43%。
收入來源：運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目區(qū)的40.0萬畝農(nóng)田農(nóng)作物新增灌溉效益。
中建政研協(xié)助地方政府申報(bào)專項(xiàng)債券的項(xiàng)目數(shù)量已超3000個(gè)，發(fā)行額超1800億元，是全國(guó)業(yè)績(jī)量第一的專項(xiàng)債咨詢服務(wù)單位，其中水利專項(xiàng)債券項(xiàng)目約150個(gè)，有效的推進(jìn)了地方水利工程建設(shè)。
六、結(jié)語
水資源短缺且時(shí)空分布不均是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要瓶頸之一，華北、西北尤為突出。華北地下水嚴(yán)重超采和虧空，水生態(tài)修復(fù)任務(wù)很重，隨著人口承載量增加，水資源供需矛盾將進(jìn)一步加劇。建議各地把握專項(xiàng)債券申報(bào)的窗口期，充分且盡早謀劃，高效高質(zhì)量利用專項(xiàng)債券加快推進(jìn)水利工程項(xiàng)目建設(shè)。
——— 數(shù)據(jù)來源|中國(guó)債券信息網(wǎng)、財(cái)政部